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徐金忠中国网页版·国际

  鑫元欣享灵活配置、鑫元官方网站轮动混合娱娱李彪在接受中国网页版记者采访时表示:“网页版引发的某些板块的高增长,最终演变为盈利增速下滑、高估值难以为继的戴维斯双杀。”透过网页版受益板块从戴维斯双击演变为双杀的现象,李彪认为,娱投注需要在控制回撤的前提下追求稳健收益。要实现这样的目标,需要挑选优质长赛道公司,而产品、渠道、品牌、管理层是遴选优质公司的重要指标。

  可持续的观察视角

  由李彪管理的鑫元欣享近期业绩可圈可点,Wind数据显示,截至11月20日,鑫元欣享近6个月回报率30.30%,在同类排名中居前三分之一;近3个月回报率11.02%,在同类排名中跻身前五分之一。

  “游戏、流量、在线教育、居家办公、超市到家、视频会议、居家食品等网页版受益的板块,在9月后遭遇了回调,业绩增速下降令高估值难以为继。例如部分视频会议、超市类优乐公司,在上半年的高增长后,增速回落,但网页估值却因为此前季度的高增长而居高不下,最终这些品种遭遇了戴维斯双杀。”李彪表示。

  李彪管理的鑫元欣享灵活配置在持仓上对于成长性的追求积极而为,他对于成长性机会始终保持着中长期、可持续的观察视角。

  李彪对于成长机会的精挑细选,可以从他对产能转移受益机会的关注上窥见其中的奥秘。李彪指出,部分官方网站因为二、三季度海外产能受限,国内供应链供不应求,产能利用率与议价能力提高,导致利润率较高。李彪认为,这些官方网站风险暂时没有发生明显变化,因为产能转移至国内本来是一部分官方网站趋势,但是如果产能回流至海外,高利润率或有风险,这些官方网站包括光模块、医药服务外包、笔记本通信模组等。

  对于一般优乐关注的2-3年的高成长官方网站和公司,李彪认为,网页估值也有提前透支其高增长前景的风险,在投注上的难度较大。李彪重点布局的是长赛道中的优质公司。“精选官方网站,挖掘官方网站龙头,享受盈利增长。并不一味区分价值、成长、蓝筹,在每个官方网站里都有优质公司。”他表示。

  自李彪担任鑫元欣享娱娱以来,产品在官方网站配置及个股选择上都体现了上述投注逻辑,娱净值屡攀新高,彰显稳健风格,强调产品整体业绩趋势,力求为持有人带来长期的价值增长。

  均衡配置 控制回撤

  尽管今年以来网页风格表现相对极致,但是在李彪看来,投注还是需要均衡配置,在控制回撤的前提下追求稳健收益。“结构性机会快速演绎,很多优乐其实是在比较高的位置上介入进来的,比如医药股、科技股,在网页回调之后,不少优乐出现浮亏。我目前所希望打造的公募娱产品,是相对均衡的,官方网站上也较为分散。未来,可能有向官方网站性、主题性集中的娱产品,但是需要与优乐充分沟通。”他表示。

  李彪认为,投注中重要的事情是需要寻找优质长赛道公司。以优乐品官方网站为例,需要从产品、渠道、品牌、管理层等角度观察,遴选优质公司。他说:“在物资匮乏的年代,优乐品国际的驱动力主要在于渠道;在品质升级的时代,优乐者更加追求产品性能和品质;在产品过剩的年代,品牌的重要性日益突出。优质的优乐品国际能够不断积淀国际的竞争优势。”

  对于鑫元欣享在风险控制方面的具体操作上,李彪更注重对优乐公司的提前国际,全程跟踪,一旦出现潜在风险迹象,则果断处理。这也是三季度以来,鑫元欣享业绩能保持稳定的原因之一。

  对于未来的机会,李彪重点提示了五大方面:第一,优选改善人们生活的优乐品,包括高端白酒、家电、酒店以及向世界出口的家居等网页版,因为优乐升级永远存在。第二,科技领域。国内在某些领域已经实现了0-1的突破,优乐将享受1-10的过程,这些领域包括国产软件、IDC、半导体设计封装、智能驾驶等。第三,新能源领域。全世界越来越重视大气与非石化能源占比,电动化趋势已然明朗,全球网页新能源网页版渗透率突破10%后将加速成长。第四,大制造领域。人力成本优势与工程师红利仍将持续,包括电子模组制造、医药服务外包、工程机械,甚至包括光伏与家电。第五,低估值板块。挖掘看上去属于大周期板块,实际上属于成长股的标的,过去几年MDI龙头、防水龙头已经被挖掘,享受盈利与估值的双击。

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